[더밸류뉴스=추승수 기자]

DB손해보험이 올해 3분기 누적 지배주주지분 순이익 1조5574억원을 기록하며 전년동기대비 10.5% 성장했다. 장기보험 손익 개선과 자동차보험 흑자에 힘입어 보험손익이 큰 폭으로 증가했다. 미국 보험사 포테그라의 실적도 처음으로 연결 재무제표에 반영되면서 해외사업 확대 효과가 나타나기 시작했다.

서울시 강남구 테헤란로에 위치한 DB손해보험 사옥 전경. [사진=DB손해보험]  

DB손해보험(대표이사 정종표)은 12일 올해 3분기 경영실적 발표를 통해 3분기 연결 지배주주지분 순이익이 4431억원으로 전년동기대비 35.0% 증가했다고 밝혔다. 누적 순이익은 1조5574억원으로 지난해 같은 기간 1조4094억원보다 10.5% 늘었다. 누적 영업이익도 2조2407억원으로 18.6% 증가했다.

◆ 보험손익 55.8% 급증…장기보험 개선에 투자손익 감소 상쇄

DB손해보험 2026년 연결 지배주주지분 순이익 및 연결 보험손익. [이미지=더밸류뉴스 | AI 생성]

DB손해보험의 올해 3분기 누적 연결 보험손익은 1조3008억원으로 전년동기 8352억원보다 55.8% 증가했다. 반면 투자손익은 9596억원으로 지난해 같은 기간 1조611억원보다 9.6% 감소했다. 보험 본업에서 발생한 이익 증가가 투자 부문의 부진을 상쇄하면서 전체 순이익 성장을 뒷받침했다.

3분기 단독 실적에서도 보험손익 개선이 두드러졌다. 연결 보험손익은 4673억원으로 지난해 같은 기간 1161억원보다 302.6% 증가했다. 반면 투자손익은 1580억원으로 전년동기 3283억원보다 51.9% 감소했다. 이에 따라 3분기 연결 영업이익은 6329억원으로 전년동기대비 37.9% 늘었다.

별도 기준으로도 수익성 개선이 이어졌다. DB손해보험의 3분기 누적 당기순이익은 1조3120억원으로 전년동기대비 9.3% 증가했다. 보험손익은 1조1190억원으로 44.8% 늘어난 반면 투자손익은 7718억원으로 13.2% 감소했다. 투자 부문의 실적 둔화에도 보험영업에서 발생한 이익이 전체 실적을 뒷받침했다.

장기보험이 전체 보험손익 증가를 이끌었다. 올해 3분기 누적 장기보험 손익은 1조847억원으로 지난해 같은 기간 8000억원보다 35.5% 증가했다. 특히 3분기 단독 장기보험 손익은 3090억원으로 전년동기 1494억원보다 106.7% 늘었다. 보험금 예실차 개선과 위험조정(RA) 환입 증가 등이 영향을 미쳤다.

다만 CSM(보험계약마진) 상각이익은 누적 기준 9568억원으로 전년동기대비 2.5% 감소했다. 3분기 위험손해율도 100.0%를 기록했다. 장기보험 손익이 개선됐지만 안정적인 이익 증가를 위해서는 손해율 관리와 수익성 높은 신계약 확보가 중요한 과제로 남아 있다.

◆ 자동차보험 흑자 전환…CSM 13조420억으로 미래 이익 기반 확대

DB손해보험 2026년 3분기 자동차보험 및 일반보험 손익 변화. [이미지=더밸류뉴스 | AI 생성] 

자동차보험은 손해율 관리에 힘입어 수익성 개선 흐름을 보였다. DB손해보험의 3분기 자동차보험 손익은 155억원으로 지난해 같은 기간 558억원의 손실에서 흑자 전환했다. 3분기 자동차보험 손해율은 84.3%로 전분기 85.0%보다 0.7%포인트 낮아졌다.

누적 기준 자동차보험 손익도 증가했다. 올해 3분기 누적 자동차보험 손익은 305억원으로 전년동기 218억원보다 39.6% 늘었다. 같은 기간 원수보험료는 3조4110억원으로 지난해 같은 기간 3조3090억원보다 증가했다. DB손해보험은 외형 확대와 함께 계약 건전성과 손해율 관리에 집중하고 있다.

일반보험도 흑자로 돌아섰다. 3분기 누적 일반보험 원수보험료는 1조9150억원으로 전년동기 1조7770억원보다 증가했다. 보험손익은 지난해 같은 기간 약 498억원의 손실에서 올해 약 38억원의 이익으로 전환했다. 누적 손해율도 71.9%로 전년동기보다 3.6%포인트 개선됐다.

미래 이익을 나타내는 CSM도 확대됐다. 올해 9월 말 CSM 잔액은 13조420억원으로 지난해 같은 기간 12조2050억원보다 6.9% 증가했다. 올해 1분기 말 12조8220억원에서 2분기 말 12조7940억원으로 소폭 감소했지만 3분기 말에는 13조원을 넘어섰다.

다만 신계약 유입 규모는 둔화했다. 3분기 신계약 CSM 효과는 4830억원으로 1분기 6240억원, 2분기 5860억원보다 줄었다. 보장성보험의 누적 월납 신규보험료도 전년동기대비 18.5% 감소했다. DB손해보험은 무리한 외형 성장보다 신계약 수익성과 계약 유지율을 고려한 영업전략을 유지한다는 계획이다.

◆ 美 포테그라 첫 연결 실적 반영…K-ICS 212%·주주환원 확대 추진

DB손해보험은 미국 보험사 포테그라(Fortegra)를 중심으로 해외사업 확대에도 나서고 있다. 포테그라는 올해 3분기부터 연결 손익에 처음 반영됐다. 국내 장기·자동차보험 중심의 사업구조에서 벗어나 미국과 유럽의 특화보험 시장으로 수익 기반을 넓히는 전략이다.

포테그라의 올해 3분기 당기순이익은 3936만달러로 전년동기대비 7.6% 증가했다. 같은 기간 보험영업의 수익성을 보여주는 합산비율은 87.5%로 전년동기 92.9%보다 5.4%포인트 개선됐다. 합산비율은 보험사의 손해율과 사업비율 등을 합산한 지표로, 일반적으로 100%보다 낮으면 보험영업에서 이익이 발생하고 있다는 의미다.

3분기 누적 포테그라 당기순이익도 1억2373만달러로 전년동기대비 6.7% 증가했다. 영업손익은 2억2663만달러로 8.6% 늘었다. 같은 기간 보험료 상당액을 포함한 매출은 25억5607만달러를 기록했다. DB손해보험은 포테그라를 통해 미국과 유럽의 특화보험 시장에서 이익원을 다변화할 계획이다.

해외사업 확대와 함께 자본건전성 관리도 중요한 과제로 떠올랐다. DB손해보험의 9월 말 잠정 K-ICS(지급여력)비율은 212.0%로 전분기 204.4%보다 7.6%포인트 상승했다. 다만 지난해 말 218.2%와 비교하면 6.2%포인트 낮은 수준이다. 회사는 자본비율과 배당가능이익을 함께 관리하면서 안정적인 주주환원 기반을 확보한다는 방침이다.

주주환원 확대도 추진한다. DB손해보험은 K-ICS비율 150~220%를 주주환원 정책 이행 구간으로 설정하고 주당배당금을 매년 10% 이상 늘리는 동시에 2030년 연결 기준 주주환원율 40% 달성을 목표로 하고 있다. 향후 포테그라의 연결 실적 기여와 보험손익 개선이 배당 여력 확대로 이어질 수 있지만, 해외사업의 안정적인 이익 창출과 자본건전성 유지가 병행돼야 할 것으로 보인다.

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