[더밸류뉴스=홍승환 기자]

자산운용사들이 국내 주식형 액티브 커버드콜과 AI 핵심 부품 테마를 중심으로 ETF 라인업을 확대하고 있다. 미래에셋자산운용과 신한자산운용은 코스피200 기반 액티브 커버드콜 ETF를 각각 선보였고, NH-아문디자산운용은 삼성전기를 중심으로 MLCC와 AI 기판 밸류체인에 투자하는 상품을 상장한다.

◆ 미래에셋자산운용, ‘TIGER 200커버드콜액티브 ETF’ 신규 상장

미래에셋자산운용(대표이사 이준용 최창훈)이 ‘TIGER 200커버드콜액티브 ETF(0262B0)’를 한국거래소에 신규 상장했다.

TIGER 200커버드콜액티브 ETF가 신규 상장했다. [이미지=미래에셋자산운용]

TIGER 200커버드콜액티브 ETF는 KOSPI200 대비 초과성과를 추구하는 액티브 주식 포트폴리오에 시장 상황에 따라 옵션 매도 비중을 조절하는 커버드콜 전략을 결합한 상품이다. 벤치마크는 KOSPI200 커버드콜 5% OTM 지수다.

주식 운용에서는 기업 이익과 자금흐름, 매크로 등을 종합적으로 분석하는 퀀트 방식을 활용한다. KOSPI200 구성 종목 가운데 상승 여력이 높은 종목을 선별해 약 100종목으로 포트폴리오를 구성하고 매월 리밸런싱한다.

옵션 매도 비중은 시장 전망과 국면 모델 등 매크로 뷰를 고려해 결정한다. 옵션 가격에 반영된 변동성과 옵션 매트릭스상의 가격 괴리 등을 함께 살펴 상대적으로 가격이 높은 옵션을 매도하는 전략을 활용한다.

이 같은 옵션 전략은 기존 ‘TIGER 배당커버드콜액티브 ETF(472150)’에도 적용하고 있다. TIGER 200커버드콜액티브는 KOSPI200을 기반으로 성장성에 무게를 두고, TIGER 배당커버드콜액티브는 배당주 중심으로 안정성을 추구한다는 차이가 있다.

국내 상장주식 매매차익과 국내 주가지수 옵션 매매차익은 일반 과세계좌에서 과세 대상에서 제외된다. 다만 실제 분배금 가운데 과세 대상 재원이 포함될 경우 해당 부분에는 세금이 부과될 수 있다.

TIGER 200커버드콜액티브는 오는 12월부터 매월 15일을 기준으로 분배금을 지급할 예정이다. TIGER 배당커버드콜액티브는 매월 마지막 영업일이 분배금 지급 기준일이어서 두 상품을 함께 활용하면 월중과 월말에 각각 분배금을 받을 수 있다.

이정환 미래에셋자산운용 전략ETF운용본부 상무는 “TIGER 200커버드콜액티브는 KOSPI200을 기반으로 성장성에, TIGER 배당커버드콜액티브는 안정성에 초점을 둔 포트폴리오”라며 “동일한 옵션 전략을 활용하는 두 상품을 함께 담으면 분배금을 월 2회 받을 수 있다”고 말했다.

◆ 신한자산운용, ‘SOL 200커버드콜액티브 ETF’ 신규 상장

신한자산운용(대표이사 이석원)이 국내 주식과 옵션 운용에 액티브 전략을 결합한 ‘SOL 200커버드콜액티브 ETF(0262Y0)’를 10일 유가증권시장에 신규 상장했다.

SOL 200커버드콜액티브가 신규 상장했다. [이미지=신한자산운용]

해당 ETF는 코스피200을 중심으로 국내 주식에 투자하면서 콜옵션 매도로 얻는 프리미엄을 분배 재원으로 활용한다. 주식 포트폴리오와 옵션 매도 비중을 시장 상황에 맞게 조절해 월분배와 비교지수 대비 초과성과를 동시에 추구한다.

주식 운용에서는 코스피200 구성 종목의 실적과 밸류에이션, 수급, 산업별 성장동력 등을 종합적으로 분석한다. 시장을 주도하는 종목 비중을 높이고 업종별 주가 차별화와 주도 업종 변화에도 대응한다.

 

옵션 운용도 시장 전망과 변동성, 옵션 프리미엄 수준 등에 따라 탄력적으로 조절한다. 주가 상승 참여 기회와 월분배 재원 확보 사이에서 균형을 맞추는 데 초점을 둔다.

이번 상장으로 신한자산운용은 기존 ‘SOL 200타겟위클리커버드콜’과 함께 국내 주식형 커버드콜 ETF 라인업을 2종으로 확대했다. SOL 200타겟위클리커버드콜은 연 15% 수준의 옵션 프리미엄 확보를 목표로 하며 지난 3월 상장 이후 매월 1.3~1.4% 수준의 월 분배율을 유지하고 있다.

SOL 200타겟위클리커버드콜은 월초, SOL 200커버드콜액티브는 월중에 분배금을 지급한다. 두 상품을 함께 활용하면 월 2회 현금흐름을 구성할 수 있으며 SOL 200커버드콜액티브의 첫 월배당은 오는 12월 16일 지급할 예정이다.

두 상품 모두 일반 과세계좌에서 국내 상장주식 매매차익과 국내 주가지수 옵션 매매차익은 과세 대상에서 제외된다. 다만 주식 배당수익과 예금이자 등 과세 대상 재원에는 세금이 부과되며 실제 과세 금액은 과표기준가와 분배 내역에 따라 달라진다.

SOL 200커버드콜액티브는 연금저축과 퇴직연금 확정기여형(DC)·개인형퇴직연금(IRP) 계좌에서도 투자할 수 있다. 퇴직연금에서는 위험자산 투자 한도인 적립금의 70% 이내에서 편입할 수 있다.

김정현 신한자산운용 ETF사업그룹장은 “SOL 200커버드콜액티브는 국내 주식의 상승 기회와 월분배 수요에 함께 대응하기 위해 주식과 옵션 운용의 유연성을 높인 상품”이라며 “SOL 200타겟위클리커버드콜과 운용 방식 및 분배 시점을 차별화해 투자 목적과 현금흐름 수요에 맞춰 활용할 수 있도록 했다”고 말했다.

◆ NH-아문디자산운용, ‘HANARO 삼성전기고정AI핵심기판 ETF’ 상장

NH-아문디자산운용(대표이사 길정섭)이 MLCC(적층세라믹커패시터)와 AI 기판 관련 국내 기업에 투자하는 ‘HANARO 삼성전기고정AI핵심기판 ETF(0256E0)’를 상장했다.

HANARO 삼성전기고정AI핵심기판 ETF가 신규 상장했다. [이미지=NH-아문디자산운용]

해당 ETF는 삼성전기와 AI 기판 밸류체인 9개 종목 등 총 10개 종목에 투자한다. 삼성전기는 MLCC와 반도체용 패키지 기판인 플립칩 볼그리드어레이(FC-BGA)를 모두 생산하는 기업으로 ETF 내 핵심 종목으로 편입된다.

삼성전기 비중은 25%로 고정한다. 주가 변화로 실제 편입 비중이 달라지더라도 분기별 정기변경을 통해 다시 25% 수준으로 조정한다.

나머지 75%는 9개 종목에 분산 투자한다. 기업별 공시와 뉴스, 리포트를 대규모 언어모델(LLM) 기반으로 분석해 MLCC·기판 테마 관련도를 점수화하고 상위 9개 종목을 선정한다.

개별 종목 비중은 테마 관련도와 시가총액을 함께 반영해 정하며 종목별 편입 한도는 20%다. 반도체 패키지 기판과 고다층 기판(MLB) 기업뿐 아니라 기판 소재·장비 기업도 편입할 수 있다.

지난달 말 기준 삼성전기에 이어 LG이노텍, 두산, 이수페타시스, 대덕전자 순으로 비중이 높다. 심텍과 코리아써키트, 태성, 티엘비, 해성디에스도 포트폴리오에 포함됐다.

김승철 NH-아문디자산운용 ETF투자본부장은 “AI 서버의 연산 성능이 높아지면서 전력을 안정적으로 공급하는 MLCC와 고성능 기판의 탑재량도 함께 늘고 있다”며 “HANARO 삼성전기고정AI핵심기판 ETF는 MLCC와 기판을 모두 생산하는 삼성전기를 중심으로 국내 AI 기판 밸류체인을 한 번에 담을 수 있는 상품”이라고 말했다.

hongsh7891@thevaluenews.co.kr

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