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경협주로 주목 받던 대호에이엘, 분식회계 들여다보기

버핏연구소

기사등록 2018-10-12 14:44:00

[더밸류뉴스=버핏연구소 ]

[버핏연구소] 지난달 5일, 철도 경협주로 주목 받던 대호에이엘(069460)(대표 노영호)이 분식회계로 거래가 중지되었다고 공시했다. 대호에이엘의 분식회계를 살펴본다.

대호에이엘 주가. [사진=네이버 증권]

대호에이엘은 2012~2014년 연결재무제표의 자기자본을 과대 계상한 혐의로 제재에 처해졌다. 과대 계상된 자기자본은 2012년부터 2014년 3월 말까지 모두 156억5200만원이다.

대호에이엘 회계처리기준위반에 따른 검찰고발 등 조치. [사진=전자공시시스템]

금융위원회 산하 증권선물위원회의 조치 내용에 의하면 과징금 267백4000만원을 부과했고 내년부터 2년간 감사인 지정 조치가 취해졌다. 또한 전 대표이사 및 담당직원 2명을 검찰에 통보했다고 밝혔다.

이번 분식회계 건으로 대호에이엘 측은 “당사는 회계투명성 제고 및 내부감사장치를 강화하여 추후 동일한 상황이 발생하지 않도록 하겠습니다”라고 밝혔다.

◆ 대호에이엘, 거래 직전까지 주가 추이는?

대호에이엘은 올 초까지만 해도 신저가(1105원)에서 큰 변화 없는 주가 흐름을 보였으나 지난 4월 남북정상회담 이후 경협주로 떠오르며 신고가(8980원)를 기록하기도 했었다. 이는 390.50% 증가한 수치이다.

대호에이엘의 최근 1년간 주가 변동 추이. [사진=네이버 증권]

대호에이엘은 철도차량의 골격 및 외관을 이루는 핵심부품을 개발, 제조업체로 대아티아이, 현대로템과 함께 철도 연결사업의 남북 경협 수혜주로 분류됐다.

대호에이엘의 2분기 매출액은 335억원으로 전년비 5.35% 증가했으나 영업이익과 당기순이익은 전년비 적자전환을 했다. 이는 자동차, 전기·전자 등 산업용 알루미늄 판의 판매는 증가하였으나 주방용 제품의 판매 부진으로 매출은 전년비 소폭 증가했다. 판관비 부담은 완화되었으나 원가율 상승과 외환차익 감소 등 기타수지 저하로 영업이익과 당기순이익이 적자를 기록한 것으로 추정된다.

최근 자동차 산업의 둔화와 전기·전자 산업의 회복 지연으로 산업용 판매가 부진할 것으로 예측된다. 내수경기 침체로 주방용 제품 수요도 부진할 것으로 전망되고 있다.