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[칼럼] 숫자로 풀어보는 ROE에 대한 한 가지 오해
ROE(Return on Equity, 자기자본이익률)라는 지표만큼 투자의 대가들에게 사랑받고 있는 투자지표도 드물다. 세상에는 “ROE가 높은 기업에 투자하라”는 조언이 널리 알려져 있다. 이러한 조언이 세간에 퍼진 것은 대체로 월가의 투자대가들이 높은 ROE의 기업을 선호하고, 또 워렌 버핏 (Warren E. Buffett) 도 유지 가능한 ROE가 15% 이상인 기업을 ...
2021-04-15 윤진기 경남대 명예교수
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[윤진기교수의 경제 이야기] 조엘 그린블라트가 불완전한 공식을 가지고 버핏보다 높은 수익률을 올린 비밀
조엘 그린블라트가 불완전한 공식을 가지고 버핏보다 높은 수익률을 올린 비밀미국의 전설적인 헤지펀드 투자자 조엘 그린블라트(Joel Greenblatt)는 1985년 고담캐피털(Gotham Capital)이라는 헤지펀드를 설립하여 2005년까지 운용하여 연환산 복리수익률 40%를 달성하였는데, 이를 누적수익률로 계산하면 대략 20년간 8만3600%나 된다.오마하의 현자로 ...
2020-05-11 윤진기 경남대 명예교수
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[윤진기교수의 경제 이야기] 절대로 잃지 않는 투자, 가능한가?
주식투자를 하면서 절대로 돈을 잃지 않는다는 것은 꿈같은 이야기다. 그러나 이것은 모든 주식 투자자들의 로망이기도 하다. 과연 현실적으로 가능한 것일까? 답이 없어 보이는 이 질문에 대하여 살펴본다. 앙드레 코스톨라니(Andre Kostolany)는 유모어 감각이 뛰어난 투자의 대가로 알려져 있다. 그는 “투자는 부(富)와 파산(破産) 사이를 ...
2020-01-13 윤진기 경남대 교수
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[윤진기교수의 경제 이야기] 숫자로 살펴보는 한국인의 DNA와 자유정신
한국인은 과연 우수한 DNA를 가지고 있는 민족일까. 우수한 DNA를 가지고 있는 민족이 어찌하여 타국에 나라를 빼앗기고 위안부나 강제징용 같은 슬픈 역사를 만들어 낸 것일까. 필자는 몇 가지 숫자에 주목한다. 기업의 우수성을 말할 때 우리는 그 기업의 성과를 들여다본다. 매출액은 기업의 성과를 알려주는 가장 기본적인 지표이다. 삼성...
2019-11-13 윤진기
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[윤진기교수의 경제 이야기] 드론으로 살펴보는 놀라운 알고리즘의 세계
법률이 작용하는 데 일정한 알고리즘이 작동한다면 사람들은 쉽게 믿지 않을 것이다. 지금까지 아무도 이런 이야기를 하지 않았기 때문이다. 필자는 엉뚱하게도 이런 사실을 관찰하고 더 나아가 굳게 믿기까지 하고 있다. 알고리즘(algorithm)은 주어진 문제를 논리적으로 해결하기 위해 필요한 절차, 방법, 명령어들을 모아놓은 것이다. 사람...
2019-10-10 윤진기
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[윤진기 교수의 경제 이야기] PER×(1/(1+i)^n)의 공식으로 기업 가치를 평가할 수 있을까?
PER 즉, ‘Price Earnings Ratio’는 한국에서 ‘주가수익비율’ 또는 ‘주가수익률’ 등으로 부르고 있는데, 필자는 그냥 알기 쉽게 ‘주가수익배수’라고 이해하고 있다. 일반적으로 PER은 ‘주가/주당순이익(EPS)’ 또는 ‘시가총액/당기순이익’으로 계산하는 것으로 알려져 있는데, 이것도 찬찬히 살펴보면 ...
2019-07-11 윤진기 교수
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[윤진기 교수의 경제이야기] 상식으로 풀어보는 EGR의 신비
주식시장을 해석하는데 있어서 EPS(Earnings Per Share, 주당순이익)라는 용어는 자주 등장해서 사람들이 비교적 익숙한 편인데, EGR은 상대적으로 적게 사용되어 비교적 낯설다.* EGR은 ‘Earnings Growth Rate’를 줄인 것으로 우리말로는 ‘이익증가율’ 또는 ‘이익성장률’이라고 할 수 있겠다. 즉 회사의 이익이 증가하는 비율을 ...
2019-05-16 윤진기
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[윤진기교수의 경제 이야기] 숫자로 풀어보는 ‘기업가의 신조’의 의미
숫자로 풀어보는 ‘기업가의 신조’의 의미 시대가 마치 공짜를 당연하게 여기도록 부추기는 것 같아서 공짜 없이도 사람의 삶이 얼마나 멋질 수 있는가를 생각하게 해주는 글 ‘기업가의 신조(The Entrepreneur’s Credo)’ 의 의미를 숫자를 통하여 생각해 보려고 한다. 이 ‘기업가의 신조’는 1776년 토머스 페인(Thomas Paine)...
2019-03-28 윤진기 교수
