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[칼럼] 시대를 관통하는 윌리엄 D. 갠의 투자 경험과 안목
[더밸류뉴스=윤진기 명예교수] 윌리엄 D. 갠(William D. Gann)은 가치투자자가 아니다. 그럼에도 불구하고 그는 20세기의 위대한 금융거래인이자, 월스트리트의 현자로 불리고 있다. 주가는 기업 실적의 종속변수라고 생각하는 필자는 그가 창안한 ‘카디널 사각형(Cardinal Square)’이나 ‘갠의 바퀴(Gann Wheel)’ 같은 분석 도구에 그다지 ...
2021-03-26 윤진기 경남대 명예교수
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[칼럼] Put Call Ratio는 시장을 어디까지 예측하게 해줄까?
[더밸류뉴스=윤진기 명예교수] 요즘처럼 시장이 아슬아슬하게 느껴지는 때에는 속 시원하게 시장을 예측하게 해주는 신들린 시장지표가 없을까 하는 고민을 하게 된다. 그런 게 있다면 사람들이 아무런 걱정도 하지 않고 재미있게 주식투자를 할 수 있을 것이지만 아직 그런 멋진 지표는 없는 것 같다. 시장을 해석하게 해주는 지표로 PCR(Put ...
2021-01-20 윤진기
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[칼럼] 가치투자 신봉자도 금융 사고에 말려들까?
[윤진기 경남대 명예교수·전 한국중재학회 회장] 아는 분의 친구가 여윳돈 수억 원을 라임 펀드에 가입하여 손해를 보게 되어 소송을 준비하는데, 변호사를 소개해 달라는 부탁을 받고 변호사를 소개해 준 적이 있다. 은행권 DLF, 신라젠, 라임, 옵티머스 등 근년에 들어 금융 사고가 다른 때보다 많고, 그 문제된 금액이 적지 않아서, 사...
2020-12-12 윤진기 경남대 명예교수
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[윤진기 교수의 경제 이야기] 절대 PER 밸류에이션 모형의 수학적 계산
비탈리 카스넬슨(Vitaliy N. Katsenelson)은 ｢적극적 가치투자｣(Active Value Investing)라는 책에서 그의 절대 PER 모형을 밸류에이션(Valuation) 모형으로 제시하고 있다. 그는 콜로라도 대학교에서 금융학 학사와 석사를 받았고, 우등으로 대학원을 졸업한, 정통 금융교육을 받고 투자세계에 몸을 담고 있는 사람이다. 그가 개발한 것으로 보이는 절대 PER...
2020-10-16 윤진기 경남대 명예교수
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[윤진기교수의 경제 이야기] 조엘 그린블라트가 불완전한 공식을 가지고 버핏보다 높은 수익률을 올린 비밀
조엘 그린블라트가 불완전한 공식을 가지고 버핏보다 높은 수익률을 올린 비밀미국의 전설적인 헤지펀드 투자자 조엘 그린블라트(Joel Greenblatt)는 1985년 고담캐피털(Gotham Capital)이라는 헤지펀드를 설립하여 2005년까지 운용하여 연환산 복리수익률 40%를 달성하였는데, 이를 누적수익률로 계산하면 대략 20년간 8만3600%나 된다.오마하의 현자로 ...
2020-05-11 윤진기 경남대 명예교수
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[윤진기교수의 경제 이야기] 놀라운 ENE와 대한민국의 운명을 바꿀 수 있는 수학적 지혜
ENE라는 놀라운 개념사람들 사이의 다툼을 해결하는 방법과 관련하여 ENE(Early Neutral Evaluation, 조기중립평가)라는 놀라운 개념이 있다. 이것은 소송이 제기되면 법원이 중립평가인(neutral evaluator)을 선정하여 그 소송의 주요 쟁점, 승소여부, 소요비용 등을 당사자들에게 미리 알려주어 당사자들이 결과를 예측하게 한 후 소송을 더 진행할지 아...
2020-03-08 윤진기 경남대 명예교수
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[윤진기교수의 경제 이야기] 시장에서 마법공식이 잘 들어맞지 않는 이유
마법공식의 놀라움시장에 참여하는 개인투자자 중에서 ‘마법공식(Magic Formula)’을 모르는 사람은 거의 없을 것이다. 마법공식은 미국의 전설적인 헤지펀드 투자자 조엘 그린블라트(Joel Greenblatt)가 창안한 것이다. 그린블라트는 1985년 고담캐피털(Gotham Capital)이라는 헤지펀드를 설립하여 2005년까지 운용하였는데, 자신이 창안한 마법공...
2019-12-16 윤진기 교수
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[윤진기교수의 경제 이야기] 숫자로 살펴보는 한국인의 DNA와 자유정신
한국인은 과연 우수한 DNA를 가지고 있는 민족일까. 우수한 DNA를 가지고 있는 민족이 어찌하여 타국에 나라를 빼앗기고 위안부나 강제징용 같은 슬픈 역사를 만들어 낸 것일까. 필자는 몇 가지 숫자에 주목한다. 기업의 우수성을 말할 때 우리는 그 기업의 성과를 들여다본다. 매출액은 기업의 성과를 알려주는 가장 기본적인 지표이다. 삼성...
2019-11-13 윤진기
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[윤진기교수의 경제 이야기] 드론으로 살펴보는 놀라운 알고리즘의 세계
법률이 작용하는 데 일정한 알고리즘이 작동한다면 사람들은 쉽게 믿지 않을 것이다. 지금까지 아무도 이런 이야기를 하지 않았기 때문이다. 필자는 엉뚱하게도 이런 사실을 관찰하고 더 나아가 굳게 믿기까지 하고 있다. 알고리즘(algorithm)은 주어진 문제를 논리적으로 해결하기 위해 필요한 절차, 방법, 명령어들을 모아놓은 것이다. 사람...
2019-10-10 윤진기
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[윤진기교수의 경제 이야기] 숫자로 살펴보는 엉뚱한 사람들의 해피엔딩
‘엉뚱하다’라는 개념이 있다. 상식적으로 생각하는 것과 전혀 다름을 나타내거나 말이나 행동이 분수에 맞지 않게 지나침을 나타내는 개념이다. 그런데 세상은 엉뚱하게도 과대망상증 환자처럼 보이는 사람들의 성공 소식을 더 많이 전해준다. 사람들은 끊임없이 상식을 강조하지만 세상은 그 반대로 작동한다는 것은 아이러니다. ...
2019-09-20 윤진기
